[摘要] 当“美债”“欧债”一系列债务危机在过去一年成为社会“热词”之后，中国地方政府性债务也将在2012年迎来今后几年的偿债高峰。如果说政府怎么还钱、怎么借钱与怎么花钱成为百姓关心的热点，那么如何疏堵结合控制债务规模、防范债务风险，则成为地方政府今年的一大任务。
借债从哪里来到哪里去
在关注地方政府能否还上钱的同时，地方政府从哪里借债、去哪里花钱，成为普通百姓关心的问题。
审计署的数据显示，从借款来源看，2010年底地方政府性债务余额中，银行贷款为8.46万亿元，占79.01%，而发行债券的占比仅为7.06%，这不仅凸显出地方政府性债务与银行系统的巨大关联，也显示出我国地方债务发行仍有巨大空间。
在银行贷款的支持之下，2009年与2010年地方政府加大投资拉动内需，在债务支出中，市政建设与交通运输的比重分别达到36.72%和24.89%，从2008年后国内多个二线城市兴起的“修建地铁热”不难看出，不少地方政府热衷上马规模大、周期长基础设施项目。
国家统计局公布的2011年固定资产投资数据显示，在中央项目投资四年来首现同比负增长、房地产开发投资同比增速持续回落的情况下，地方项目投资同比增速在去年1－12月一直稳定在26%到28%，“十二五”开局之年地方政府投资热情的持续高涨，在一定程度上将影响到过去旧债的偿还能力。
目前，虽然地方政府资产负债表依然较为健康，但在未来土地财政面临变局的趋势下，地方政府单一靠过度举债进行投资似乎并不明智。
国家税务总局税收科学研究所副所长 升说，依靠土地出让金作为偿债来源是不能持续的，毕竟可供转让的土地有限，而土地出让金也要用于安置居民补偿。若完全用于偿债则与资金的需求不一致。而中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉也表示：“在谈地方政府债务和楼价合理性时，用资产负债率的概念是不合适的，而需要用偿债收入比等来权衡。”
“地方政府性债务的风险在于地方政府投资过大，到期债务偿还不了，超过了地方政府的收入能力。”升表示。
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