[摘要] 在惠企业促投资扩消费的同时，距离利率市场化再进一步；机构预期货币政策调整或再出手。
在惠企业促投资扩消费的同时，距离利率市场化再进一步；机构预期货币政策调整或再出手。
5月10日，央行宣布，下调金融机构存贷款基准利率，幅度为0.25个百分点，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
央行权威人士在接受《财经日报》记者采访时认为，此次货币政策调整有助于稳增长，惠及实体经济，不应该理解为中国版的量化宽松（QE）。
不少经济学家对本报记者表示，二季度经济企稳压力仍然很大，从目前的宏观经济走势来看，及时降息符合市场预期。市场普遍认为，在稳增长的政策组合拳中，降息能进一步降低企业融资成本，同时能起到促进投资、扩大消费的效果。发改委和地方近期消息显示将推出新一批重大工程包，降息将有利于项目尽快落地。
7个月内为何第三次降息
这是7个月内以来，央行第三次降息，前两次降息分别为2014年11月和2015年3月。本轮降息自5月11日起，贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。
在金融市场圈里，央行被金融机构称为“央妈”。由于本次政策宣布正处母亲节，有市场人士向本报记者戏称，“从传言到准时降息来看，再次印证了，央妈是亲妈。”
对于此次降息的原因和力度，央行研究局局长陆磊向《财经日报》记者表示：“2015年一季度以来经济运行所面临的下行压力、物价总水平保持低位，都决定了通过名义利率适度下调以实现实体经济部门的实际融资成本稳中有降的客观需要，以此稳定实体经济运行预期。”
“从宏观层面上看，其主要动因是，由于经济面临较大下行压力，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。如果名义利率不降，在通胀率明显下行的情况下，就会出现由于实际利率上升而导致货币条件被动紧缩的局面。”央行研究局首席经济学家马骏向本报记者解读此次降息时称。
5月9日，国家统计局公布的4月份CPI（居民消费价格指数）和PPI（生产价格指数）数据显示，4月CPI同比增长1.5%，环比降低0.2%；PPI同比下降4.6%，环比降低0.3%。PPI维持低位说明工业通缩形势严峻。
“当前，国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平。”针对本次降息，央行有关负责人答记者问时表示，此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。
“就近形势来看，首先是政治局会议确认了‘经济下行压力较大’，其次是上周发布的进出口数据低迷（4月份进出口同比下降10.9%，其中出口下降6.2%，进口下降16.1%），以及低于预期的PPI也证实了目前经济形势的确不乐观，而央行货币政策报告中统计的金融机构平均利率也没明显下降，因此央行在此时降息是必要的。”摩根士丹利华鑫证券研究部宏观经济研究主管章俊向《财经日报》记者表示。
就货币政策本身而言，在本次政治局会议上再提“稳健的货币政策”的同时，也强调要“把握好度，注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”。章俊表示，这透露出央行在继续降准降息的基础上，会加大定向调控的力度。
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